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2014年6月18日,原油价格为每桶106美元。

仅仅19个月后,油价暴跌73%,至每桶28美元。

油价在达到每桶28美元后,在短短四个月内飙升了88%。

什么样的资产经常经历这样的大规模价格波动?

不是你的房子。。。而不是政府债券

自然资源确实有。

自然资源价格比任何其他资产都经历着非同寻常的繁荣和萧条。一年后,石油、白银或铜等资源的价值将飙升75%。明年,它将下降50%。

由于自然资源在巨大的繁荣和萧条中循环,因此据说它们是”周期性”资产。

我们世界上很多事情都在循环中移动。天气在循环中移动。行星循环围绕太阳旋转。动物在栖息地周围循环移动。

您还可以看到金融市场的周期…特别是在自然资源部门。

因为资源循环通过繁荣和萧条,他们被认为是”周期性”的资产。理解这一概念是迄今为止在自然资源部门获得巨大回报的最大关键。

如果你不明白资源周期是如何运作的,你所做的一切都无关紧要。这是最重要的事情。

自然资源的周期性与销售牙膏、卫生纸或食品等”非周期性”业务形成鲜明对比。

对这类日常用品的需求相对稳定。不管经济如何发展,你都可能刷牙,上厕所,吃午饭。

然而,自然资源表现出极端的周期性。他们巨大的价格变动产生了巨大的盈利机会

例如,在2000年,世界上最大的铀矿公司卡梅科(Cameco)的股价为每股1.35美元。七年后,Cameco 的股价上涨了 3,600%,达到每股 50 美元。

这样的收益在自然资源中是可能的,因为它们独特的供需动态…

当自然资源价格飙升时,它鼓励大量新的生产。自然资源生产商总是想以高价获利。

例如,如果玉米价格飞涨,农民将种植更多的玉米。

如果油价飙升,石油公司将注入更多的石油。

这种对高价格的自然反应导致自然资源供应增加。

飞涨的价格也鼓励消费者寻找更便宜的替代品。例如,如果汽油价格是三倍,你更有可能乘坐公共汽车或减少汽车旅行。如果咖啡的价格飙升,你可能会开始喝茶。

这种对高价格的自然反应导致对自然资源的需求减少。

当自然资源的供应增加,对自然资源的需求减少时,你得到的价格要低得多。你破产了换句话说,资源牛市最终播下自己毁灭的种子

当繁荣结束的时候,在短时间内看到自然资源的价值暴跌并不罕见。记住,油价在不到两年的时间里暴跌了73%。

300616 Crude Oil

自然资源繁荣是镜像。

当自然资源的价格非常低时,就会阻碍生产。

毕竟,如果价格在厕所里,为什么要提高产量呢?

如果价格低的话,在价格高的时候尽可能多地种植玉米的农民将少种植很多玉米。

如果油价低企,在油价高企时尽可能多地生产石油的石油公司将减少产量。

低价格也鼓励消费。如果汽油价格暴跌,你可能会开得更多。

当自然资源供应萎缩,需求攀升时,你就会得到繁荣。换句话说,资源熊市最终播下自己毁灭的种子

铜市场最近的历史就说明了这一点。

在20世纪90年代,铜的价格非常低。这导致产量下降。与此同时,对廉价资源的需求激增。

这种”需求增加/供应减少”的三明治导致铜价从2003年的每磅0.75美元飙升至2008年的每磅4美元(涨幅达400%以上)。

当自然资源价格变动时,自然资源生产商的股价变动就会放大。在2003年——2007年铜价大涨期间,大型铜矿商弗里波特-麦克莫兰(Freeport-McMoRan)股价从每股3.50美元飙升至同期每股50美元以上——增幅为1300%以上。

300616 Freeport-McMoRan Chart

现在,你肯定看到我们需要做什么作为资源投资者。

我们需要投资于个别资源市场,当价格非常便宜和低迷,但准备攀升。

此设置导致自由港麦克莫兰的 1,300% 增长… 和3,600%返回在卡梅科。

为了在自然资源上获得巨大收益,我们必须在熊市后购买资产。。。当他们非常便宜和沮丧。

在这种情况下,您将购买投资人群不想要的东西。但这表明你可能正在做正确的事。

当人群终于意识到一个繁荣后,它已经开始,它会出价你的资产价格达到令人难以置信的高度。这时候,你——反面——可以卖到巨额利润。

资源市场是极其周期性的。

他们巨大的繁荣和萧条使得大多数人很难在里面赚钱。

但是,极端的资源周期性为我们这些理解它的人提供了巨大的机会。

作者 匿名